光模块“三剑客”你在看吗?

随着光模块“三剑客”一季报的陆续公布，行业景气度进一步得到印证。中际旭创、新易盛一季度收入环比增长分别达到31.32%和10.12%，证实400G、800G行业正处于高景气期。虽然一季度受到调价、春节、交付节奏等影响而传统淡季，但未来有望随着逐季增长态势进一步增强。

AI行业的催化作用持续不断，软银计划未来两年投资9.6亿美元用于升级计算设施采购GPU，另外特斯拉到2024粘年年底预计拥有8.5万块H100用于训练人工智能，这将催化AI行业景气度提升。除了头部五家云厂商外，AI领域其他采购需求逐步体现，为整个行业的发展注入新的活力。

光模块“三剑客”易中天在一季度总结中指出，当前上游器件供应紧张，对下游客户需求旺盛，产能交付持续扩张，400G需求超预期，800G持续放量。1.6T产品将迎来迅速的订单增长，整个行业正处于高景气向上阶段。

【300308中际旭创】收入增速最快，而大家更关心的利润水平，有望随着800G放量和技术优化持续环比改善。从股价调整来看，已经一步到位，未来将随着行业趋势继续上涨。

（图片来源：经传多赢股票）

【300502新易盛】整体表现比较突出，收入增速领先并持续向好，随着收入端800G的持续放量以及400G的高景气水平有望持续环比向好，利润率也有望保持高水平。新易盛有望成为板块的领涨者。

（图片来源：经传多赢股票）

【300394天孚通信】尽管在一季度面临产能不足的压力，但上游器件缺货和涨价已经相应提高了利润率，800G和1.6T产品的进展一直领先。因此，短期调整将是极好的布局机会。

（图片来源：经传多赢股票）

综合海外领先信息，整个算力产业链并没有任何边际向下的趋势，所以后期仍然看好易中天的表现。

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