2月份投资策略：慢牛格局下聚焦AI+资源

本周是1月最后一周，本月行情正式收官。回顾1月，A股市场在强势开局后步入震荡，但结构性机会层出不穷；展望2月，随着基本面进入空窗期及流动性环境维持宽松，市场有望迎来新的做多窗口。

一、 1月市场主题炒作脉络整理

2026年开年，A股延续了去年底的强势，沪指一度走出连阳创下纪录。但随着行情深入，市场从普涨转向震荡分化，板块轮动速度明显加快。本月市场炒作主题鲜明，主要集中在以下几条主线：

商业航天：作为去年12月以来的延续热点，1月份依然是市场“最最重视的方向”。机构普遍认为其受到产业趋势催化，尽管内部分化可能加大，但本轮行情大概率并未结束。

（AI应用）：受益于智谱AI在港股上市后大涨，AI应用则因想象空间大被持续关注。板块连续大涨。

顺周期与“反内卷”涨价链：在“反内卷”政策深入推行的背景下，供需格局改善、有涨价预期的板块表现突出。其中有色金属，成为本月顺周期板块的领头羊。在资产配置属性重估、全球实物消耗回升及美元走弱等多重因素驱动下，铜、铝、黄金等价格上行，带动相关股票走强。

其他还有基础化工，机器人，光伏，储能等跟涨的方向，都有一定的表现

总体来看，1月市场完美演绎了“春季躁动”初期的特征：指数强势开局后震荡整固，主题投资活跃，资金在科技成长、顺周期涨价和低位蓝筹之间快速轮动，赚钱效应从前期拥挤的板块向更广范围扩散。

二、 2026年2月市场展望与方向规划

随着1月上市公司年报预告披露进入尾声，2月市场将迎来基本面的真空期，同时叠加春节因素和宽松的流动性环境，市场风格可能发生微妙变化。

（一）指数走势展望：震荡上行，慢牛趋势延续

多数机构对中期市场保持乐观，认为A股牛市仍在进程中，回归“慢牛”趋势。对于2月短期走势，共识是指数在波动中具备韧性，有望再度迎来核心做多窗口。

支撑因素：宏观流动性保持宽松（银行间利率处于低位），海外美联储政策对A股掣肘较小，人民币汇率企稳，以及“长钱长投”的市场生态建设稳步推进，均为市场提供了支撑。

运行节奏：春节前，市场可能维持震荡格局，大涨大跌空间均有限。但进入2月，随着业绩预告扰动结束和春节流动性充裕，一直到两会前，市场风险偏好有望抬升，向上弹性或将再次打开，2月被历史证明是主要指数全年胜率最高的月份之一。

风格判断：在基本面空窗期，市场风格预计将偏向小微盘、成长等高弹性板块。但需要警惕的是，春节后随着年报和一季报披露展开，市场定价逻辑将从风险偏好驱动逐步回归业绩验证，届时风格可能再度收敛。

（二）潜在炒作方向与规划

基于主流的机构观点和产业催化，2月可重点关注以下几条主线进行规划：

A、科技成长主线：科技仍是不可动摇的核心。随着1月部分热门主题（如商业航天）降温，2月可再次提高对前期主题的关注度，重点在于寻找扩散和细分机会。其中，主要聚焦在AI应用与AI硬件：随着产业催化密集来临，尤其是AI模型应用落地预期加强，相关板块可能再度活跃。其中AI应用可能会在春节期间会有密集的消息刺激；AI硬件比如，CPO，GPU等，因为年报业绩大多已经公布，后续有望在26年，逐步兑现。

B、“马斯克主题”：包括商业航天、人形机器人、辅助驾驶等，这些主题具有长期产业趋势支撑，这波调整后可能迎来新的参与机会。

C、资源品与“反内卷”涨价主线：行情有望扩散，以有色金属、化工为代表的涨价逻辑仍是清晰的主线。当前行情或已从政策预期驱动步入涨价驱动阶段。短期波动加剧之后，后续调整结束，也有可能会有机会。

最后，2月底，随着两会临近，政策预期将再度升温，部分内需板块可能迎来修复。消费链，地产链，可能也会有中期布局的机会，

小结：2月投资应把握“业绩真空期+流动性宽松”的时间窗口，在保持对科技成长主线核心关注的同时，积极挖掘涨价链的扩散机会，并利用市场震荡布局内需修复和政策预期板块。操作上可适当积极，但需留意春节后市场逻辑将逐步从主题炒作向业绩实质过渡，届时需及时调整持仓，向有基本面验证的方向聚焦。

以上内容来源于经传多赢投资顾问李龙飞，执业证书：A1120619040007。观点基于软件数据和逻辑分析，仅供参考，不构成买卖建议，股市有风险，投资需谨慎