头部半导体设备公司将继续受益于强劲的逻辑与存储需求

中信建投：AI重塑制药底层逻辑 商业化验证期加速突破

中信建投指出，AI重塑制药逻辑的底层变革与商业化加速突破。传统制药面临高投入、长周期、低成功率的“双十”定律困境，AI技术已全面渗透至靶点识别、虚拟筛选、全新设计、ADMET预测以及自动化合成等制药核心环节，有效破解传统高通量物理盲筛的通量极限，大幅提升制药效率与成功率。当前，AI制药产业链已经演化为以平台和技术中台为核心，上中下游深度协同的网状赋能体系，并呈现出多种商业模式兼容并进的发展趋势。全球AI制药市场2025年规模约24.9亿美元，2035年有望突破460亿美元，CAGR有望超过33%。中国市场增速与全球同步，有望成为最具确定性的增量市场之一。

中信证券：头部半导体设备公司将继续受益于强劲的逻辑与存储需求

中信证券表示，根据SEMI数据，2025年全球WFE市场规模同比增长12%至1173亿美元；预计2026年、2027年全球WFE市场规模将分别同比增长26%/35%至1478/1995亿美元，其中2027年下游Foundry/逻辑预计占比52%、存储预计占比39%（DRAM和NAND占比分别提升至24%、15%）。考虑到大客户积极的资本开支指引以及扩产计划，头部半导体设备公司将继续受益于强劲的逻辑与存储需求。结合下游市场需求、竞争格局、设备支出强度、公司业绩以及估值情况，重点推荐先进光刻龙头，EUV以及DUV出货量存在上修空间的标的；DRAM领域优势突出，估值相对较低的标的；刻蚀优势领先，NAND收入占比最高的标的；建议关注量检测需求提升，但利润率仍可能存在短期逆风因素的标的。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

半导体设备目前的走势正旺，趋势也没有太大的问题，如果非说有什么问题那就是短期涨幅过大，存在“过热”风险，对该板块感兴趣的可以逢调整时介入，千万别被短期的涨幅所诱惑，一旦你追高买入，被套的风险就极大。

华泰证券：成长主导但谨慎追高，配置上关注三条线索

华泰证券称，上周A股重心上移、成长主导，AI产业链在政策催化下演绎极致行情，但表观拥挤度已处于高位。K型复苏短期延续，内需等偏弱反而打开政策加力的期待空间，AI产业周期共振仍强，行情趋势未必瓦解，但市场情绪回落并不充分、缺乏对冲，脆弱性在累积，节奏上建议适度控制仓位、不追高，留足安全垫。配置上关注三条线索：一是AI硬件链及涨价链业绩能见度高，可关注光模块、存储/CCL、MLCC、MPO等，二是财报视角供需双向改善的品种，可关注消费电子、小金属、装修建材等，三是继续关注股东回报稳健、具备防御属性的板块，对冲科技交易的波动风险。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

相比成长科技板块跟科技材料板块，该板块的走势就弱了很多，但它胜在所处位置比较低，估值也比较低，作为防守方向来说比较合适，如果害怕追高科技方向被套，不妨布局一些低位板块，主打一个防守反击，一旦科技遭遇较大的调整行情，该板块有望逆势上涨，当然要做好仓位控制。