今日市场窄幅震荡，沪指翻红，科创50指数涨幅扩大至5%。个股涨跌各半，两市超2800只个股翻红。量能小幅放大，两市全天成交额2.72万亿，较上一交易日小幅放量。板块方面，半导体集体爆发，寒武纪20cm涨停；CPO、PCB午后回升，铜冠铜箔大涨超10%，光迅科技触及涨停；商业航天局部走强，西部材料涨停，金螳螂反包3连板。
指数方面，平均股价延续反弹创出阶段新高，不过日内的上涨基本都是科创50权重带动，而非题材炒作的赚钱效应，没有题材作为载体，指数向上突破平台的诚意就稍显不足，暂时还是延续箱体震荡的预期。那么指数反弹到平台压力以后，就比较可能形成抱团情绪的回归。
（图片来源：经传多赢股票）
情绪方面，从圣阳以后，连板高度被压缩到5板，目前已经两次尝试上攻这个高度了，虽然5进6都没成功，不过断板个股的反馈越来越好，第一个5板金螳螂断板以后反包3连板，第二个5板水发燃气断板后横盘强势震荡基本没大分歧。那么两次尝试都给到正反馈，正常来说下一次高度再次来到5板，突破的预期是比较强的。加上4月一直被业绩线压制，情绪题材被打压到极致以后，很容易在5月走出一波主升炒作，而情绪题材主升最明确的标志，就是连板生态的回暖，所以5月开始，连板的赚钱效应大概率会逐渐加强并最终走出一轮大主升（类似去年的福建、航天板块，龙头2-3倍高度的炒作）。
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方向上，4月29日金螳螂的补涨梯队（金螳螂断板节点的首板/2板）全部断板，形成下一个连板周期的节点。那么4月29日的首板/2板（也就是今天的2板/3板）就是新周期的核心连板梯队，里面非指数题材的方向，都有预期。目前比较有强度的主要是氦气和航天，不过航天的金螳螂3连板后也快面临异动压力，那比较好的剧本就是氦气作为先锋开路，航天作为趋势跟随。
作为4月底最强的投机题材，工业气体（主要是氦气）从逻辑来看，主要是卡塔尔装置损毁（占全球30%以上产能由于地缘冲突遭袭，复产需3-5年）以及俄罗斯出口 管制（自2026年4月起，俄罗斯对非同盟国实施氦气出口许可制，持续至2027年底，冻结约8%-10%全球流动产能），都是有一定延续性的炒作逻辑（起码短期供需关系不会快速改变）。从技术形态来看，目前板块迎来趋势首阴，如果能形成强势反包，就比较可能成为承上启下开启连板大周期的方向，水发的主板补涨，华特的688补涨，都具备比较强的预期。
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5月财报披露结束以后，业绩的因子会被淡化，锂电池、国产芯片、光模块等围绕业绩线炒作的指数权重板块，经历过4月底的疯狂以后，后面的波动应该会逐渐弱化，如果节后情绪题材强度明显低于预期，就还会轮动冲高活跃。如果情绪题材明显走强同时市场开始缩量，那指数权重方向，就趋于震荡，要等下一个情绪退潮的节点，才比较容易走出回档反弹。
