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A股跌破熔断底!基金称后市下跌空间已不大

2018-10-11 19:35:30 第一财经AA
受隔夜美股暴跌影响,今天亚太市场、A股和港股也都明显下跌。沪深两市今日低开低走,沪指失守2600点关口,盘中刷新近4年新低,最终大跌5.22%,创熔断以来最大单日跌幅。盘面上,行业板块普跌,千股跌停再现。
对于后市,有多家基金公司认为,短期还需防范美股对A股的冲击,但A股今年已大幅调整,后市进一步下跌空间已不大,等待利空情绪平稳后,市场或迎来反弹。不过也有部分基金公司认为反弹还需等待,短期可能继续震荡走弱。
对于今日A股大跌,长城基金鲁衡军点评称,由于国外资金通过深股通、沪股通可以投资到A股市场,因此A股市场与海外市场有一定资金面上的联动性。但在国内降税清费、刺激消费、加大基建投资等一系列积极财政政策作用下,中国经济韧性仍然较强。
汇丰晋信基金认为,这一轮美股调整对于A股影响不同于今年2月份,A股经过大半年的调整,风险已经释放得比较充分。分两个维度来看:
1、短期内的确有外资撤出风险。由于美债收益率上升,海外资金会系统性减少全球股票配置,A股也很难例外。
2、中期来看,对于国内经济和A股都是正面影响。美国经济见顶之后国内汇率贬值压力减轻,政策重心更加专注于国内经济,长线资金会更多的去选择配置新兴市场经济体。同时随着美国政策重心更加专注于国内,中美贸易之间的博弈也会有缓和。
当前来看,汇丰晋信基金提示,投资者只需应对短期的冲击。对于A股来说,短期波动可能提供更好的买点。中长期来看,美股调整是给国内政策提供喘息机会,A股估值目前已处于历史相对底部,具有较高的长期配置价值。
前海开源基金杨德龙也称,受到外围市场下跌的冲击,A股短期肯定会出现下跌。但是下跌之后,市场的恐慌情绪释放,会吸引一部分抄底资金入场,从而可能会带来估值修复的机会。
今天大盘一步到位跌破2638点的低点之后,向下的空间已经不大。很多个股都已经是跌无可跌的状态,等这些市场的利空因素逐步地被消化之后,可能会迎来反弹的机会。
从另一个角度来说,美股大跌对于A股来说不一定是坏事,虽然短期之内会影响到A股的走势,但是从中长线来看,美股大跌可能会引发一些外资从美股流出布局新兴市场,特别是A股这样在地板上的市场。
而且美股大跌,从一定程度上让特朗普认识到,贸易摩擦对于双方的经济都会造成很大影响,也会造成美股的大跌,可能倒逼特朗普及其幕僚重新审视贸易政策,可能推动中美贸易谈判取得实质性进展。
实际上,国庆节后以来,A股在持续调整,主要股指跌幅均在8%以上,中小创指几乎全部创下本轮调整的新低。博时基金宏观策略部分析称,除了对美股急剧下跌做出反应之外,A股持续下跌的原因还在于:
1、美国副总统的言论,引发市场对中美关系更深的担忧;
2、美债利率与美元指数同步上行,新兴市场货币和人民币汇率再次承压;
3、节前A股市场因A股纳入富时罗素和MSCI纳入权重上调而持续反弹,但利好落地之后部分资金转为流出。
展望后市,博时基金认为,A股大幅下跌之后,短期进一步下跌的空间或较小,全球股市也较难持续上演危机模式,后续随着美股企稳,A股或有望走出反弹行情。
华宝基金指出,近期受到美股利率上行和中美贸易摩擦升温等海外因素影响,预计A股后市仍会呈现震荡偏弱格局,建议投资者继续保持谨慎。
摩根士丹利华鑫基金也表示,A股底部区域,需耐心等待转机。
从自身估值水平而言,A股早已先于美股开始调整,当前处于历史底部区域。同时贸易摩擦对于经济基本面带来的负面影响,已基本被市场理解和消化,进一步超预期的概率不大。
对于海外市场的影响,更多反应在短期情绪面上,在美联储货币紧缩的环境下,本月初的央行降准也体现出我国货币政策的独立性。市场中长期的走势则更多取决于国内降准、减税等“稳增长”政策对于经济的托底效用。
对于后市配置,摩根士丹利华鑫基金建议关注逆周期、低估值等相对稳健的行业或子板块。华宝基金认为,宜选择低估、盈利性价比高的品种进行防御。长城基金鲁衡军称,在估值更合理情况下,前期跌幅较大的价值股和回调到位的白马股值得持有。
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