【周总结】20260524别做那个最后去摸墙的老太太，资产配置才是普通人的常胜之道（宓睿）

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开场先给大家讲个小故事，就是我提前发在群里的那个。有个老太太，家门口有一堵老墙，风吹雨淋好多年了，墙皮都掉了，结构也松了，明眼人都看得出来这墙迟早要倒。老太太是个好心人，每天站在路边提醒路过的人：“这墙要倒了，离远点走，小心砸着！”

结果呢？第一个人路过，看了看墙，伸手摸了摸，稳稳当当走过去了；第二个人路过，也不听劝，照样贴着墙走；一天下来，几十上百个人路过，墙愣是一点事没有。老太太就纳闷了：“这墙看着摇摇欲坠，怎么就是不倒呢？难道是我看错了？”

她越想越觉得不对劲，就走到墙根底下，想仔细看看这墙到底结不结实。结果刚站定，“轰隆” 一声，墙塌了，老太太被埋在了里面。

大家听完可能会笑，觉得这老太太怎么这么笨。但我想问大家一句：咱们在股市里，是不是也经常干这种事？明知道一个板块涨得太高了，估值太贵了，迟早要调整，但看着它天天涨，别人都在赚钱，自己没上车，心里就痒痒。一开始还能忍住，提醒自己 “不能追高”，结果忍了一天、两天、一周、两周，看它还是不跌，反而越涨越凶，就开始怀疑自己：“是不是我错了？这波行情不一样？”

最后忍不住了，满仓追进去，结果刚一买，它就跌了。就像那个老太太，提醒了别人一百次，最后自己成了那个被埋的人。

一、没有只涨不跌的股票，也没有只跌不涨的板块

我为什么一上来就讲这个故事？因为现在的市场，太像这个场景了。

大家看看最近的科创板，尤其是里面的芯片股，天天涨，澜起科技从 80 块涨到 300 多，翻了快四倍；PCB 在动，机器人在动，好像所有的钱都往科技股里跑。很多人就坐不住了，跑来问我：“老师，这些科技股还能不能买？看着它涨太难受了。”

那我再问大家一个问题：去年 12 月份、今年 1 月份的时候，有色涨得凶不凶？当时铜铝天天拉阳线，很多有色股两三倍、四倍地往上涨，跟现在的科技股一模一样。那时候也有很多人忍不住追高，结果呢？追进去就被套，到现在还没解套。

当时我就跟大家说，有色涨得太多了，不要追了，耐心等回调。结果很多人不听，说 “这次不一样”、“有色是大国资源主线，能涨上天”。现在回头看，哪有什么不一样？涨多了就会跌，跌多了就会涨，这是股市永恒的规律。

很多人会说：“老师，我手快，它真要跌了我跑快点不就行了？” 我跟大家说，真到了墙塌的时候，你跑不掉的。它不是慢慢倒的，是轰然倒塌的，就几秒钟的事。股市里的暴、跌也是一样，前一天还在涨停，第二天直接一字板跌停，你想卖都卖不出去。

就像去年有色那波行情，顶部就是几根大阴线，几天时间跌掉 30%，等你反应过来，已经深套了。你以为你反应快，能跑过量化？能跑过主力？别太天真了。

二、我只信资产配置：普通人的赚钱方式

那有人会问了：“老师，这也不能买，那也不能买，那我该怎么办？” 我的答案很简单：资产配置。

我从来不相信有人能每次都踩准市场的节奏，能精准地在科技股启动前满仓，在科技股见顶前清仓，然后马上满仓有色，再在有色见顶前清仓。如果真有这样的人，他早就成世界首富了。

我也做不到。我能做到的，就是把市场上真正有长期逻辑、业绩能持续增长的方向都买一点。科技也好，有色也好，电力也好，人工智能的上游、中游、下游，我都配一点。无非就是先涨谁，后涨谁的问题。总比你今天追科技，明天追有色，最后两边挨打强。

给大家看一个用户账户，这是我们一个老客户的，从去年 12 月份到现在，半年时间，收益率 65%。他是怎么做到的？不是满仓了某一只牛股，而是做了均衡配置。

他的账户里，有中游的澜起科技，翻了一倍多；有下游的寒锐钴业，最近回撤了 10% 左右；还有鼎捷，现在是红的；同时他还配了科创 ETF 和一些其他的指数基金。澜起科技的盈利，完全覆盖了海瑞的回撤，整个账户的曲线非常稳，几乎没有大的波动。

这就是资产配置的魅力。它不会让你一夜暴富，但会让你慢慢账户变稳健，而且晚上能睡个好觉。不用每天盯着盘，担心这个跌了那个涨了。

我把资产配置的方案，按照不同的资金量，给大家拆解得明明白白，你们照着做就行。

1. 20 万以下资金：以股票为主，开个基金户试试水

如果你的资产在 20 万以下，那可以以股票为主，毕竟资金量小，灵活度高。但有两个要求：

第一，买不了科创板的，一定要配科创各类 ETF。这个我后面会重点讲，科创板是未来十年最大的机会，你不能错过。

第二，一定要开一个基金账户，不用买多，先买个 1000、2000 块钱试试水。你可以对比一下，是你自己做股票收益高，还是买基金收益高。如果发现自己连基金都跑不过，那就要逐步把资金往基金里转。

很多人看不起基金，觉得基金涨得慢。但我跟大家说，A 股里 90% 的散户，长期收益都跑不过指数基金。不信你可以自己算算账，过去三年，你是赚了还是亏了？再看看科创 50ETF，从 600 点涨到现在 1700 点，翻了快三倍，而纯股票有几个人能做到？

2. 20-50 万资金：股票基金五五开，不要 all in

如果你的资产在 20 万到 50 万之间，那就不能全部都买股票了。建议你五五开，一半资金买股票，一半资金买基金、ETF 或者策略产品。

胆子小一点的，可以三七开，三成股票，七成非股票资产；或者四六开也行。但股票仓位绝对不要超过五成。因为资金量越大，你越要注重风险控制。一次亏损 20%，对你来说就是十几万、几十万的损失，很难再赚。

3. 50 万以上资金：343 标准配置，进可攻退可守

如果你的资产在 50 万以上，那必须做全面的资产配置，什么都要有一点。我给大家一个经典的 “343” 配置方案：

3 成前锋：放在股票里，博取高收益。主要配置科技、有色、电力这些有长期逻辑的赛道。

4 成中场：放在指数基金、ETF 里，赚取市场的平均收益。比如科创各类 ETF、，明亚和百嘉 这些，下跌就是增仓的机会。

3 成后卫：放在策略产品里，负责防守。年化收益不用太高，能跑赢银行理财就行，主要是应对突发性的风险。

如果你胆子大一点，可以改成 “352”，3 成股票，5 成基金，2 成后卫。这个配置进可攻退可守，行情好的时候能跟上收益，行情差的时候也不容易亏太多。

我们不少大客户都是按照这个方案配置的，今年的收益普遍在 30%-40% 之间，做得好的已经有 50%-60% 了。虽然没有那些满仓科技股的人赚得多，但他们的心态非常稳，不会因为市场的一点波动就睡不着觉。

三、科创板就是当年的创业板：1700 点以下的上车机会

讲完资产配置，我要重点讲一个方向，也是我这两年讲得最多的：科创板。

我一直跟大家说，现在的科创板，就是 2012 年的创业板。这个观点我从科创板 600 点的时候就开始讲，现在涨到 1700 点了，这个观点依然没有变。

为什么？因为 A 股的每一个指数，都是带着政治任务上市的。这个政治敏感性，大家一定要有。

主板是干嘛的？是为了国企股份制改造，帮国企脱困的。

中小板是干嘛的？是为了支持民营企业发展的。

创业板是干嘛的？是为了搞新经济和新能源的。

那科创板是干嘛的？是为了搞硬科技，解决 “卡脖子” 问题的。

现在新能源已经过剩了，内卷得厉害，利润越来越薄。未来十年，国家最需要的是什么？是芯片，是半导体，是高端制造。这些最稀缺、壁垒最高、最不容易被内卷的产业，全部都在科创板里。

所以科创板的使命，就是成为下一个创业板。当年创业板从 1000 点跌到 600 点，然后一路涨到 4000 点，涨了八倍。科创板现在才 1700 点，你说它高吗？一点都不高。

1. 复刻创业板的走势：从黄金坑到 4000 点

我们来对比一下创业板和科创板的走势，简直一模一样。

创业板刚上市的时候是 1000 点，然后一路跌到 600 点，很多人都说创业板要关门了。结果呢？600 点就是历史大底，是黄金坑。

科创板刚上市的时候也是 1000 点，2024 年跌到了 635 点。当时我就跟大家说，不要怕，大胆买，1000 点以下都是抄主力底的机会。因为 1000 点是主力的成本线，主力比你还急，他们一定会想办法拉回去的。

后来创业板从 600 点涨回 1000 点，然后在 1200 点附近反复震荡了一年半的时间，把所有的钉子户都洗走了，然后一飞冲天，涨到了 4000 点。

现在的科创板，刚刚突破 1700 点的前高，最高摸到了 1900 点，现在回调到 1790 点。接下来它大概率会复制创业板的走势，在 1700 点附近反复震荡洗盘，然后一路向上。

所以我跟大家说：接下来科创板每次跌破 1700 点，都是你最后一次上车的机会。

我为什么说是 “最后一次”？因为等它洗完盘，真正往上拉的时候，你就不敢买了。你会每天看着它涨，每天都在纠结 “要不要追”，等你终于忍不住追进去的时候，就是它调整的时候了。就像那个老太太，提醒了别人一百次，最后自己在最高点接了盘。

我给大家举个例子，当年科创板涨到 1140 点的时候，很多人说 “1000 点以下没买，现在 1140 点跟 1000 点也差不了多少”，然后追了进去。结果科创板从 1140 点跌到了 877 点，跌了 20% 多。那些追高的人，被深套了半年，最后在最低点割了。结果刚割，科创板就开始翻倍拉了。

现在的科创板也是一样。1700 点和 1900 点，看起来差不了多少，但如果你追在 1900 点，它回调到 1500 点，你就亏了 20% 多。那个时候你能不能拿得住？我敢说 90% 的人都拿不住。

所以不要追高，耐心等回调。跌破 1700 点就分批买，越跌越买。买完之后就放着，不要天天看。等它后面涨起来的时候，你会感谢现在的自己。

2. 科创个股怎么选：只买业绩持续增长的龙头

如果你有 50 万，能开通科创板权限，想买个股的话，我也给大家一个最简单的选股方法：

从科创 50 的 50 个成分股里选。不要去买那些乱七八糟的小票，容易踩雷。

筛选出滚动净利润连续增长的公司。现在符合这个条件的公司不多，也就十几家。

排除医药股。医药股短期逻辑不太顺，先不要碰。

等指数跌破 1700 点，这些个股也跟着大跌 20%-30% 的时候，再分批择机入仓。

每个季度公布业绩之后，重新筛选一次，去弱留强。把净利润增速下滑的公司卖掉，换成增速更快的。

就这么简单。澜起科技为什么能涨这么多？因为它的净利润一直在高速增长。那些纯炒概念的公司，涨得快，跌得更快。只有业绩持续增长的龙头，才能穿越周期。

四、人工智能上半场未完，有色 6-7 月有望接棒

除了科创板，还有两个方向，大家一定要重点关注。

1. 人工智能：现在还在上半场，不要轻易下车

我之前跟大家说过，人工智能分为三个阶段：

第一阶段（2022-2024 年）：GPU 时代。主要是训练模型，大家都在烧钱买芯片，所以英伟达涨得最好。

第二阶段（2025-2027 年）：商业模式闭环时代。模型已经有了，现在要解决的是 “好不好用、能不能赚钱” 的问题。所以现在涨的是中游的硬件，比如芯片、存储、PCB 这些。

第三阶段（2028 年以后）：全面爆发时代。AI 会渗透到各行各业，那个时候才是真正的泡沫期。

现在我们还在第二阶段，人工智能的上半场远远没有结束。所以不管是上游的有色、电力，还是中游的芯片、设备，还是下游的应用，你都要有配置。涨多了不要追，跌多了就增仓。

2. 有色：调整四个月，6-7 月有望迎来补库存行情

很多人现在对有色已经绝望了，觉得它永远不会涨了。但我跟大家说，6-7 月份，有色大概率会有一波行情。

为什么？第一，大国资源争夺战的逻辑没有变。铜、铝这些战略金属，各国都在抢着囤。第二，有色的业绩不差，产品价格一直在高位运行。第三，也是最重要的，补库存周期要来了。

3-4 月份的时候，中下游企业都在观望，觉得有色价格可能会跌，所以都不补库存。现在他们的库存已经快耗尽了，而且看到价格中枢一直在往上走，再不补就没货了。一旦他们开始集中补库存，有色的业绩会再上一个台阶，股价自然就会涨。

而且大家看一下有色股的月线，已经死叉调整了四个月了。斐波那契数列里，1、2、3、5、8 都是变盘节点。调整四个月之后，第五个月变盘的概率非常大。上周五，铜、铝已经开始动了，有先知先觉的资金已经在进场了。

我现在最担心的是什么？就是部分人只拿着有色，拿了四个月，终于忍不住了，在这个时候割掉，去追已经涨了三倍的科技股。结果刚割完有色，有色就开始大涨；刚追进科技股，科技股就开始调整。两边挨打，这是最痛苦的。

所以我跟大家说，既然你已经配了有色，它的产业逻辑和业绩逻辑都没有变，那就耐心等。有色涨起来的时候，一点都不比科技股慢。去年 12 月份那波，很多有色股一个月就翻了倍。

五、最后一句掏心窝子的话：赚钱了要学会 “锁住利润”

最后，我想跟大家说一句掏心窝子的话：股市里赚钱不难，难的是把钱留住。

我见过太多人，一轮牛市下来赚了好几倍，结果一个熊市下来，不仅把利润亏光了，还把本金亏进去了。为什么？因为他们赚钱了之后，就觉得自己是股神了，把所有的钱都投进股市，甚至加杠杆。结果一次暴、跌，就回到解放前。

大家一定要记住：浮动盈利不是你的钱，是主力暂时存放在你那里的。只要你没有卖出，它就随时可能跌回去。所以赚钱了之后，一定要学会往股市外面转钱，或者转到低波动的资产里。

比如你 100 万本金，炒股票赚了 100 万，变成了 200 万。这个时候你应该把原来的 100 万本金抽出来，存银行或者买策略产品，只用利润去炒股。这样就算后面亏光了，你也没有损失本金。

千万不要赚了钱就飘了，觉得自己能战胜市场，把所有的钱都投进去。股市里的钱是赚不完的，但亏得完。一次牛线下移，千股跌停，一天就能让你亏掉几个月的利润。

写在最后：知行合一，才能行稳致远

今天讲了这么多，核心其实就两个字：信和行。

你要相信资产配置的力量，相信科创板的时代机遇，相信产业趋势的力量。更重要的是，你要去执行。不要半信半疑，不要嘴上说相信，身体却很诚实，看着科技股涨就忍不住追高。

那个老太太为什么会被埋？不是因为她不知道墙会倒，而是因为她不够坚定。她看到别人都没事，就开始怀疑自己的判断，最后亲自去验证，结果付出了代价。

投资也是一样。如果你相信软件信号，相信资产配置，那就从今天开始，把你的账户调整一下。该配的配，该减的减。不要等行情走完了，才后悔自己没有上车，或者上错了车。

如果大家不知道怎么调整自己的账户，或者对哪个板块有疑问，一定要去找你的服务老师沟通。

投资是一场马拉松，不是百米冲刺。一时的赚亏不重要，重要的是能长期稳定地赚钱。希望大家都能做那个提前做好准备的人，而不是那个最后去摸墙的老太太。

今天的内容就到这里。有什么问题，大家课后可以跟自己的服务老师交流。我们下次再见。