资金推动论：市场新节奏，就这样把握了！

股市的路很长，每个交易日，小编都会与你分享观点，大家没关注圈子的，可以搜索“虎道涨”，加关注，然后就会有更多的方法知识教学！

大盘资金

近两周市场一直处于风格切换中，但很明显切换并没有完成，抱团股虽然位置相对较高，但未来爆发预期同样高，资金不愿意下车，但由于情绪上的降温导致拉升也很难，短期卡在高位一直震荡，一些后排的这段时间不停释放风险，前排的还在撑，毫无疑问老机构抱团博弈的性价比已经不高了，但科技板块起起伏伏之后，也没能走出持续性，新抱团又起不来，导致部分活跃资金开始追风逐利，先是强攻可降解塑料，做超跌注册制次新股，然后经济数据公布之后又开始进攻有机硅，煤炭，环氧丙烷，午后盘中赛马规则修改后有望快速落地，海南瑞泽，罗牛山一波暴涨，看似氛围活跃的背后，其实是短线资金找不到着力点的力争，市场当前情绪够了，但方向不清晰，大金融最安全，但又没有路人缘，着实无奈。

技术上，平均股价冲高回落，未能延续昨日的强势，两市个股涨跌参半，超跌股比较强，但缺乏领涨方向，难以打出名堂来。资金角度，流动资金红，场内资金流出158.04亿元，两市合计成交1.0401万亿元，仍然比较活跃。前期推升指数的主要板块和个股，皆陷入了调整，需要消化里面的获利筹码，短期内指数陷入震荡。与A股的整理相比，港股今天可算是可圈可点，港股通连续大幅流入，国内基金南下买股票。

主题资金

主力净买额排名居前的板块包括软件信息、房地产、银行、化工制品、服装家纺等。

银行：2020年二三季度，在减费让利的政策要求以及充分计提拨备的监管指导下，银行业净利润增速大幅下滑，二三季度行业净利润增速均为负增长。但与此同时，全行业关注类占比也达近五年来新低，行业风险已经提前释放，后续拨备计提及不良核销压力大大减轻。进入四季度，随着宏观经济的企稳，银行营收端出现边际改善，随着监管压力减轻，银行拨备计提力度放缓，业绩出现反转。此前市场对银行业监管压力及业绩表现相对悲观，在随着业绩快报的披露，市场预期不断修复。

市场表现方面，银行板块连续地小碎阳上涨，对于个股，几乎都是上涨，连建设银行、工商银行等这些大行都动了，资金流入明显，因此，对于银行板块，可看高一筹，选择有特色、有自身鲜明标签的银行。

房地产：近日，国家统计局发布了《2020年1—12月份全国房地产开发投资和销售情况》。1—12月份，商品房销售额173613亿元，同比增长8.7%。商品房销售面积176086万方，同比增长2.6%。全国房地产开发投资141443亿元，同比增长7.0%。房地产开发企业到位资金193115亿元，同比增长8.1%。

房地产的投资逻辑：①多地调控政策出台背景下，随着三条红线政策及房地产贷款集中制度管理政策出台，房地产受到全方位管控，行业波动性减小，销售利润率稳定性提高，对于开发商仍是有利的局面。预计21年销售毛利率将企稳回升。②融资供给和需求端管控后，更利于资债指标优秀的头部房企。其能够按原有节奏平稳增长，同时结算利润保持高个位数增长。③房地产行业利空出尽，政策利空已大幅释放，结算毛利率下行已被市场充分认知。预计2021年下行幅度将小于去年。④地产股处于历史估值低位，利润率稳定性提升将带来行业长期的缓慢的估值修复行情，2021年将是板块长期估值提升的起点。

市场表现方面，房地产板块今天主力净买额流入居前，板块涨幅居前，多只个股涨停，有一定的反弹的空间，近期也是流动资金持续红，主要是防御性的资金配置为主。

资金策略

市场依旧是结构性行情。市场良性调整，成交量保持万亿以上。两市个股继续上演分化，市场目前仍是高低位切换，热点题材较为散乱。前期热点板块逐步退潮，低位小市值个股表现活跃，市场赚钱效应较好，但热点不突出。阶段性的操作，还是需要顺势而为，跟着市场的风向走。此前大市值标的拉指数，目前大市值品种杀估值，而与此同时，低位以及超跌品种开启反弹之路，这个节奏还是需要好好的把握。而中期角度，还是应该关注核心资产，毕竟注册制下，市场资金的青睐仍在于此。

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