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终端涨价落地,产品景气度回升-太阳纸业

虎哥财经圈 • 11-21 • 阅读 AA



山东太阳纸业股份有限公司主要从事机制纸、纸制品、木浆、纸板的生产和销售。公司纸产品包括非涂布文化用纸、铜版纸、牛皮箱板纸、淋膜原纸、静电复印纸、工业原纸等;生物质新材料主要产品包括溶解浆、木糖(醇)等;快消品类产品主要产品包括生活用纸、儿童纸尿裤等。


太阳纸业过往三年的ROE净资产收益率数据,2016ROE:14.12%;2017ROE:22.65%;2018ROE:19.54%。一家做纸的企业,和目前市场的主流热点科技、医药,没多大联系,算是热点大消费的一个分支行业。业绩上看,2016-2018ROE保持相对比较不错的增长。


2019年三季报,前三季度实现营业收入164.01亿元,同比增长1.81%;归母净利润14.85亿元,同比下滑17.57%;每股收益0.57元。其中第三季度归母净利润5.98亿元,同比增长4.37%。根据百川盈孚的造纸产品出厂价格数据显示,七月下旬公司旗下的双胶纸金太阳70g-100g产品的价格从6300元/吨上涨至6700元/吨,十一月初再次上调100元/吨,为6800元/吨,较年初上涨9.5%,华夏太阳也从6100元/吨,涨至6600元/吨,较年初涨幅为8.2%;铜版纸华夏太阳157g产品从年初6000元/吨,经过阶梯式上涨,涨至6800元/吨,涨幅13.3%。现在产品的价格重新回到去年11月的水平。而目前的用浆成本较去年同期明显下降,因此四季度的盈利能力修复将更加明显。


在太阳纸业三季报上来看,虽然三季度同比利润有所降低,不过公司终端产品涨价,用浆成本又明显下降,这产品涨价了,原料成本减少了,接下来毛利润与净利润肯定可以呈现出增涨的走势。对于其接下来的业绩是可以看好的。



回看年初以来太阳纸业的技术走势,一季度量价齐升,随后有一轮技术回调对应成交缩量。在缩量调整结束后,有一轮快速的量价一起拉升,这次就到了4月份的价格高点,形成了压力位。随后大盘开始了进入整理行情,太阳纸业也开始了下跌回调。


然后其在调整结束后开始了震荡起涨的过程,但是这个过程中,随有反复的震荡,但是成交量却一直没有放量,对比年初一季度的成交量来说,就是缩量的状态。虽然在缩量但是价格却不断的拉高,缩量上涨是典型的主力高度控盘的迹象。


现在,技术上突破了4月份的高点阻力位,打开了新的上升空间。有了行业回暖,带来的利润上涨,又有股价技术走势上的强势表现,后市的太阳纸业,可跟踪其走势,发现机会。 


以上内容仅代表个人观点,不构成投资建议,风险自担。

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