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【主题猎手】政策红利充分释放,关注海南旅游

主题猎手 • 12-07 • 阅读 5341AA

限额开放力度加大

财政部等三部委本周发布了《关于进一步调整海南离岛旅客免税购物政策的公告》,将离岛旅客每人每年累计免税购物限额从原先的16000 元提升到30000 元,同时将部分医疗器械纳入免税清单中。数据显示,海南离岛免税自2017 年以来保持高速增长,其中2017 年和2018 年1-8 月的离岛免税销售额分别同比增长31.7%和27.0%。不过增长的核心动力主要来自于客流量的增长。本次离岛免税购物限额的大幅提升和产品范围的扩大将有望逐渐提升海南离岛旅客的客单价水平,从而推动离岛免税销售额的持续增长。

历史放开限额效果明显

上一次提升免税限额是在2016 年1 月28 日,由8000 元提升至16000 元,且非岛内居民的购买次数限制取消。根据商务部统计,2016 年的免税购物人均消费额达到3506.64 元,提升8.21%,较上年同期增速(2.53%)提升接近5 个百分点。同时,三亚海棠湾的人均消费水平提升至4850.52 元,增长幅度达到15.38%。表明免税限额放开对客单价具有明显的提振作用。

岛内居民充分收益,预计消费力度将大幅提升

本次还对岛内居民的购物次数限制放开。至2017 年,海南有常住人口926 万,此前岛内居民每人每年限购1 次免税产品,购物限额为8000 元。预计在限制放开后,岛内居民的购买力度也将有一定提升,带来更大的消费增量。离岛免税政策中,关于覆盖面方面在本次并未作出调整。因此,离岛免税政策的红利有望持续,预计未来的政策将着眼在覆盖面提升上。

根据海南省政府的规划,2020 年前,海南的离岛免税政策将覆盖全岛旅客。意味着离岛免税店、提货点将进一步增加。根据上周海南省财政厅的发言,“未来,海南还将新增两家免税店”,分别位于海口市和琼海市。同一天,海口中旅免税城将正式开建,地点定在海口市秀英区,总投资规模达到110 亿元,项目用地675亩(即45 万平方米)。规模有望超过三亚海棠湾免税店(其投资50 亿元、建筑面积12 万平方米)。

投资建议:

属于海南旅游股的有:新大洲A(养老、游艇)、罗牛山(肉、咖啡、调味品)、海峡股份(客滚运输)、大东海A(酒店)、海航基础、海南高速、中国国旅(免税品销售+旅行社)等。

风险提示:

国内旅游市场增速不及预期。

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